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发挥融资优势 助力产融结合——集团内首单PPP+BLT融资项目成功落地

来源: 发布时间:2017-12-25

编者按

    近日,中交(涟水)城市建设有限公司高沟今世缘粮食循环产业园十万吨粮食仓储PPP直租项目完成首笔融资放款,放款金额约4,300万元。该项目国内首次以融资租赁解决PPP投资项目融资问题的尝试,标志着中交租赁PPP+BLT投融资模式创新取得突破,对于公司深化投融模式创新具有标杆意义。

项目概况

    涟水县市政基础设施、新型城镇化、港口航道、水系整治等工程PPP项目,系江苏省2015年第二批入库项目,由中交联合体2015年12月中标,一期投资总额约21亿元;高沟今世缘粮食循环产业园十万吨粮食仓储PPP项目系其中一个子项,投资总额1.2亿元,建设期2年,运营期8年,项目建设发包方为中交二航局控股的中交(涟水)城市建设有限公司(PPP项目公司),项目总包方为中交二航局。

    由于前期银行信贷资金落实存在时滞性,信贷资金迟迟未放款,导致项目施工产值不理想。当中交租赁了解到兄弟单位需求时,在第一时间进行接洽,并通过PPP+BLT产品方案最终解决了项目资金缺口,确保了项目正常运营。

相关背景

    中交集团以基建施工为主业,近几年响应国家相关政策、适应市场需求,对投资项目尤其是PPP项目倾注大量精力,2016年集团完成投资额716亿元,其中自有资金约70.38亿元,投资额近90%是由外部资金支撑。由于PPP项目在国内经历了井喷式增长,而国家关于PPP模式的法规建设、审批规范编制工作相对滞后,不少PPP项目面临资金筹措不及时、工程延迟的窘境,国内PPP项目融资主要依赖于银行信贷,受国家银监会监管严格、放贷条件严苛等因素影响,银行信贷、基金等金融产品,面临一定融资风险,多种融资模式参与PPP项目是PPP模式发展的必然趋势。

交易结构

    融资租赁(PPP+BLT)方案中:中交租赁作为出租人、PPP项目公司作为承租人、二航局作为建造方,PPP项目中部分建筑物(1#-6#粮仓、机械库)作为租赁资产;项目建造期内(2年)中交租赁向二航局支付建造款获取租赁资产所有权,项目租赁期内(6年)PPP项目公司向中交租赁定期支付租金获取租赁资产运营权,租赁期结束项目公司重获租赁资产所有权(详见下图,交易结构图)。PPP+BLT方案实现了项目99%比例融资,且租赁期租金支付节奏与PPP项目运营回款节奏完全匹配,最大限度提高了项目公司资金使用效率。

模式优势

    PPP+BLT方案能够及时解决PPP项目投资资金缺口,为项目按期建设、运营提供了资金保障。融资租赁参与PPP项目融资具备明显优势:一是融资额度大,可实现项目投资额100%融资,有效缓解集团内投资项目的融资压力;二是融资成本低,融资利息可参与增值税进项抵扣,融资成本低于同水平报价银行信贷产品10%;三是资金投放及时,可根据工程进度按需提款;四是大幅缩减了集团借贷成本,将项目利润留在集团内,提高项目投资收益。

展望未来

    作为集团内金融板块企业,中交租赁成立以来始终围绕“立足中交、服务主业”的定位,聚焦自身“产品创新、资金筹措、专业服务”能力提升,坚持走“服务主业、以融带产、产融结合”的道路,逐步形成了对接主业融资需求的产品体系。公司将以本次项目为契机,进一步加大创新资源导入,抢抓机遇,稳健增长,持续提升服务主业、拉动主业的能力,不断为集团主业增长注入新的驱动力。